Pedidos de hipoteca recuam com taxa média de 30 anos próxima de 7%; refinanciamentos seguem em queda

A atividade de pedidos de hipoteca nos Estados Unidos recuou novamente na semana encerrada em 11 de setembro, em meio ao avanço das taxas de juros, segundo dados reportados pela Mortgage Bankers Association (MBA). O volume total de solicitações caiu 4,1% em base dessazonalizada na comparação semanal; os números já incluem ajuste para o feriado do Labor Day. Os pedidos para compra de imóveis reduziram 1% em termos dessazonalizados na mesma base de comparação. Em dados não ajustados, o índice de compras registrou queda de 13%, um resultado fortemente influenciado pelo feriado. Mais relevante para a tendência anual, a atividade de compra estava 19% abaixo da observada na mesma semana do ano anterior, revertendo os ganhos modestos ano a ano verificados nas semanas anteriores. Os refinanciamentos continuaram a perder espaço. O Refinance Index caiu 9% em relação à semana anterior e permaneceu 65% abaixo dos níveis de um ano atrás. As operações de refinanciamento representaram 39,4% do volume total de solicitações, ante 40,9% na semana anterior, sinal de que as taxas elevadas eliminam boa parte do potencial benefício para mutuários que, de outra forma, buscariam reduzir seus custos pelo refi (refinanciamento de hipoteca). A elevação das taxas também afastou tomadores das modalidades de taxa ajustável (ARM, do inglês adjustable-rate mortgage). A participação dos ARMs na atividade total caiu ligeiramente para 8,4%, de 8,5% uma semana antes. A vantagem de taxa desses produtos diminuiu porque a taxa média do 5/1 ARM subiu para 6,23% ante 5,82%. Um 5/1 ARM significa um financiamento com taxa fixa nos primeiros cinco anos e depois ajustável. Joel Kan, vice-presidente e economista-chefe adjunto da MBA, destacou que "as taxas hipotecárias acompanharam e ficaram quase em 7%", citando preocupações com alta de preços de energia, inflação persistentemente elevada e incertezas sobre a política monetária futura. A taxa contratada média para a hipoteca fixa de 30 anos (30-year fixed, modalidade com taxa fixa durante todo o prazo) alcançou 6,97%, o maior nível desde maio de 2025, conforme o rendimento do Treasury de 10 anos (título do Tesouro dos EUA) se aproximou de 5%. Para esclarecer termos citados: o Treasury de 10 anos é um título da dívida emitido pelo Departamento do Tesouro dos EUA cuja taxa de rendimento serve como referência para diversas taxas de empréstimos no mercado; o Federal Reserve (Fed) é o banco central dos EUA, responsável pela política monetária que afeta essas taxas. A média das taxas contratuais variou conforme o tipo de empréstimo. A taxa média para o financiamento de 30 anos com valor acima dos limites convencionais (jumbo 30-year) subiu para 7,03% ante 6,74%. A taxa para hipoteca fixa de 15 anos passou para 6,30% de 6,17%, enquanto a taxa média para o 5/1 ARM subiu para 6,23% de 5,82%. No caso do 30-year fixed, a média passou de 6,85% para 6,97%. O movimento ilustra como a combinação de yields mais altos no mercado de títulos e preocupações macroeconômicas tem reduzido tanto a demanda por compra quanto por refinanciamento. Com refinanciamentos representando uma fatia menor do total de solicitações, o mercado mostra que menos mutuários veem ganho suficiente em trocar empréstimos existentes por termos novos quando a taxa contratada de referência se aproxima de 7%. Para compradores e investidores, o cenário implica custos de financiamento mais elevados no curto prazo e menor espaço para redução de pagamentos via refi. A retração nos pedidos de compra, já 19% inferior ao ano anterior, evidencia como taxas mais altas podem frear a atividade do mercado residencial, ao mesmo tempo em que pressões de inflação e fatores externos, como preços de energia, seguem influenciando expectativas sobre a trajetória da política de juros.